一、核心技术优势与自主创新能力
低空经济本质是技术密集型产业，企业是否掌握核心研发能力直接决定其竞争力。以亿航智能为例，其载人飞行器EH216-S已获得适航认证并实现商业化交付，核心技术自主化率达95%以上。而欧洲企业Volocopter的失败案例显示，即便获得奔驰、吉利等巨头投资，若无法突破适航认证等技术瓶颈，仍将面临资金链断裂风险。
投资要点：
技术壁垒：关注企业在飞行动力系统（如电池续航）、导航避障（激光雷达/毫米波雷达）、适航认证等核心环节的技术积累。例如大疆无人机通过自研飞控系统和芯片集成技术实现全球70%市占率。
国产替代潜力：优先选择核心零部件（如电池、电机、芯片）国产化率高的企业。例如峰飞航空的eVTOL已实现核心模组100%国产化，而部分企业依赖进口芯片可能受国际供应链波动影响。
二、商业化落地能力与政策适配性
低空经济需通过具体场景实现盈利，企业能否深度绑定政策支持区域和示范项目至关重要。深圳作为“低空经济第一城”，已开通全国首条跨城空中巴士（深圳-珠海）和无人机物流网络，相关企业可优先获得订单。而德国Lilium的失败则印证，缺乏实际应用场景（如空中出租车）支撑的“PPT造飞机”模式难以为继。
投资要点：
场景契合度：优选已进入政府示范项目的企业。例如航天彩虹的翼龙无人机在湖南暴雨灾害中完成通信中继任务，验证其在应急救援场景的实用性；小鹏“陆地航母”已获近4000台订单，锁定高端旅游和商务出行市场。
政策协同性：重点布局深圳、广州等政策先行区。深圳对低空经济企业给予最高2000万元落户奖励，并规划2026年前建成530个飞行起降点，区域内企业如大疆、亿航智能将直接受益。
风险提示
需警惕两类伪低空经济企业：
（1）蹭热点型：如万丰奥威（原汽车轮毂企业）通过收购通航公司转型，但主营业务仍与低空经济关联度低。
（2）技术空心化型：部分企业依赖进口零部件组装，如日本拆机报告显示大疆无人机中超过10美元的高价值部件（如摄像头）仍需进口，若遭遇技术封锁将面临风险。
综上，投资者应聚焦“技术硬实力+场景真需求”两条主线，在政策红利与产业升级共振中挖掘长期价值标的。
参考来源
1. 首次写入政府工作报告. 人民日报海外版
2. 低空经济之水已沸腾.
3. 又是这个产业！各地新政策密集出台促产业“高飞”
4. 股市热捧/政策催化/产业发力,2024将成“低空经济”元年！. Sophia等
5.低空经济概念股活跃，券商称有望催生万亿产业规模