2025 年 3 月 10 日午盘，低空经济概念板块出现小幅回调，整体跌幅 0.06%。龙头股中，广汽集团跌超 1%，中国卫通、中航成飞等跟随调整，而华峰超纤、长华集团等个股则获主力资金净流入超亿元，显示市场对该板块的分歧正在加剧。尽管短期波动难免，但政策驱动下的万亿级市场机遇仍吸引着机构目光，产业链核心环节的投资价值值得深度挖掘。
短期调整：多重因素共振下的理性回归
近期板块回调主要受三方面因素影响：首先，前期部分个股涨幅过高，如金盾股份、万丰奥威等年内最大涨幅超 2 倍，估值泡沫需消化；其次，财报披露期临近，市场对业绩兑现能力的担忧加剧了波动；最后，低空经济作为新兴产业，政策落地节奏、空域协调机制等仍存在不确定性，部分资金选择阶段性避险。
不过，回调中也出现结构性机会。资金流向数据显示，华峰超纤（300180.SZ）、长华集团（605018.SH）等个股逆市获主力加仓，反映机构对细分领域的持续看好。例如，华峰超纤在复合材料领域的技术突破，正契合 eVTOL 轻量化需求；长华集团布局的铝合金精密件，也受益于低空飞行器结构升级趋势。
长期逻辑：政策与技术双轮驱动万亿市场
2024 年低空经济首次写入政府工作报告后，政策红利持续释放。2025 年全国两会进一步明确 “推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”，地方政府加速跟进，江西、广东等地已形成 “研发 – 制造 – 运营” 全链条生态。据赛迪顾问预测，2026 年我国低空经济规模将突破 1 万亿元，年复合增长率达 28.1%。
技术突破为产业发展注入核心动能。eVTOL（电动垂直起降飞行器）领域，亿航智能 EH216-S 获全球首张载人生产许可证，标志着我国进入量产阶段；无人机方面，顺丰控股（002352.SZ）城市物流航线常态化运营，宗申动力（001696.SZ）混动系统实现续航突破。此外，5G-A 通信、北斗高精度导航等技术的融合应用，正构建低空智联网基础设施。
产业链掘金：聚焦三大核心赛道
1. 上游材料与核心零部件
轻量化材料是关键突破口：中国铝业（601600.SH）的航空铝合金、西部超导（688122.SH）的钛合金、中航高科（600862.SH）的复合材料占据技术高地。零部件环节，航发动力（600893.SH）的发动机、宁德时代（300750.SZ）的动力电池、莱斯信息（688631.SH）的航电系统构成产业基石。
2. 中游整机制造与场景创新
整机端，中直股份（600038.SH）在 eVTOL 领域加速布局，中信海直（000099.SZ）深耕直升机运营；场景应用方面，顺丰控股无人机物流网络覆盖 200 余城，观典防务（688287.SH）禁毒安防解决方案市占率超 60%。
3. 下游基础设施与生态构建
低空基建进入快车道：苏交科（300284.SZ）主导空域规划，川大智胜（002253.SZ）提供空管系统，中国移动（600941.SH）构建 5G-A 通信网络。数据服务领域，中科星图（688568.SH）的低空三维仿真平台已在多个试点城市落地。
【风险提示与投资建议】
尽管前景广阔，产业仍面临适航认证周期长、商业模式待验证等挑战。投资者可遵循 “政策 – 技术 – 场景” 主线，重点关注三类机会：一是技术壁垒高的核心零部件企业（如航发控制、卧龙电驱）；二是订单落地能力强的整机制造商（如中直股份、洪都航空）；三是基建与数据服务龙头（如深城交、莱斯信息）。
低空经济的短期调整恰是布局良机。随着政策红利持续释放、技术迭代加速，这条万亿赛道有望诞生新的行业标杆。投资者需以长期视角看待产业发展，在回调中挖掘具备核心竞争力的标的，把握这场 “空中革命” 的历史机遇。